Turtles Forex Handelsregler

Turtle Trading A Market Legend. I 1983 holdt legendariske varehandlere Richard Dennis og William Eckhardt skildpaddseksperimentet for å bevise at noen kunne bli lært å handle. Med sine egne penger og handelsbegynnere, hvordan gikk eksperimentet. Turtle Experiment. tidlig på 1980-tallet ble Dennis anerkjent i handelsverdenen som en overveldende suksess. Han hadde vendt en første innsats på mindre enn 5000 til over 100 millioner. Han og hans partner, Eckhardt, hadde hyppige diskusjoner om deres suksess. Dennis mente at noen kunne bli lært til handler futures markeder mens Eckhardt motsatte seg at Dennis hadde en spesiell gave som tillot ham å dra nytte av trading. Eksperimentet ble satt opp av Dennis for endelig å avgjøre denne debatten Dennis ville finne en gruppe mennesker å undervise sine regler til, og da få dem handle med ekte penger Dennis trodde så sterkt i hans ideer om at han faktisk ville gi handelsmenn sine egne penger til å handle. Treningen varer i to uker, og kan b e gjentatt igjen og igjen Han ringte sine elever til skilpadder etter å ha hevdet turtle gårder han hadde besøkt i Singapore, og bestemte seg for at han kunne vokse handelsmenn så raskt og effektivt som farm-grown turtles. Finding the Turtles. To slå ut spillet satte Dennis en annonse i Wall Street Journal og tusenvis søkte å lære handel ved føttene til allment anerkjente mestere i handelsvarehandel. Bare 14 forhandlere ville gjøre det gjennom det første Turtle-programmet. Ingen vet nøyaktig hvilke kriterier Dennis brukte, men prosessen inkluderte en serie av sanne eller falske spørsmål, noen av dem kan du finne nedenfor. De store pengene i handel er gjort når man kan bli lang på lav etter en stor nedgang. Det er ikke nyttig å se hvert tilbud på markedene en handler. Andre meninger om markedet er gode å følge. Hvis man har 10.000 til å risikere, bør man risikere 2500 på hver handel. Ved initiering bør man vite nøyaktig hvor man skal likvide seg hvis tap oppstår. For rekordet, ifølge Turtle-metoden, 1 og 3 er falske 2, 4 og 5 er sant. For mer om skilpaddshandel, se Handelssystemer Kjør Med Herden Eller Var Lone Wolf. Skildpadder ble lært veldig spesifikt hvordan å implementere en trendbasert strategi Ideen er at trenden er vennen din, så du bør kjøpe futures som bryter ut på oppsiden av handelsområder og selger korte ulemper. I praksis betyr dette for eksempel at du kjøper nye fire uker høyder som inngangssignal. Figur 1 viser en typisk skilpadds handelsstrategi For Mer, se Definere Active Trading. Figur 1 Kjøp av sølv som bruker en 40-dagers breakout, førte til en svært lønnsom handel i november 1979.Source Genesis Trade Navigator. Denne handel ble startet på en ny 40-dagers høyde. Utgangssignalet var nært under 20-dagers lav De nøyaktige parametrene som ble brukt av Dennis ble holdt hemmelige i mange år, og er nå beskyttet av ulike opphavsrettigheter. I The Complete TurtleTrader The Legend, Lessons, Resultater 2007 forfatteren Michael Covel gir litt innsikt i de spesifikke reglene. ok til priser i stedet for å stole på informasjon fra TV eller aviskommentatorer for å gjøre dine handelsbeslutninger. Ha litt fleksibilitet når du setter parametrene for dine kjøps - og selgesignaler. Test forskjellige parametere for ulike markeder for å finne ut hva som passer best ut fra ditt personlige perspektiv. Plan Avslutt mens du planlegger oppføringen. Vet når du vil ta fortjeneste, og når du vil kutte tap. Les mer om viktigheten av en fortjeneste. Bruk gjennomsnittlig sant utvalg for å beregne volatilitet og bruk dette for å variere posisjonens størrelse. Ta større posisjoner i mindre volatile markeder og redusere eksponeringen din til de mest volatile markedene. For mer innsikt, se Mål volatilitet Med gjennomsnittlig True Range. Ikke risikere mer enn 2 av kontoen din på en enkelt handel. Hvis du vil gjøre store avkastninger, vil du trenger å bli komfortabel med store drawdowns. According til tidligere skilpadde Russell Sands, som en gruppe, de to klassene av skilpadder Dennis personlig trent tjent mer enn 175 millioner i Bare fem år har Dennis vist utvilsomt at nybegynnere kan lære å handle med suksess. Sands hevder at systemet fortsatt fungerer bra og sa at hvis du startet med 10.000 i begynnelsen av 2007 og fulgte de opprinnelige skilpaddsreglene, ville du ha avsluttet år med 25 000. Selv uten Dennis hjelp kan enkeltpersoner anvende de grunnleggende reglene for skilpaddshandel til egen handel. Den generelle ideen er å kjøpe breakouts og lukke handelen når prisene begynner å konsolidere eller reversere. Korte handler må gjøres etter de samme prinsippene under Dette systemet fordi et marked opplever både uptrends og downtrends. Mens en tidsramme kan brukes til inngangssignalet, må utgangssignalet være betydelig kortere for å maksimere lønnsomme handler. For mer, se Anatomien av handelsbrudd. Til tross for sine store suksesser , men ulempen med turtle trading er minst like stor som oppsiden Drawdowns bør forventes med noe handelssystem, men de pleier å være spesielt dypt med trend-følgende strategier Dette skyldes i det minste at de fleste breakouts har en tendens til å være falske trekk, noe som resulterer i et stort antall tapende handler. Til slutt sier utøverne å forvente å være riktig 40-50 av tiden og å være klar for store drawdowns. The Bottom Line. Historien om hvordan en gruppe ikke-handlende lærte å handle for store profitt er en av de store aksjemarkedet legender. Det er også en flott leksjon i hvordan du stikker til et bestemt sett med Bevist kriteriene kan hjelpe handelsmenn til å oppnå større avkastning. I dette tilfellet er resultatene imidlertid nær å vende en mynt, så det er opp til deg å bestemme om denne strategien er for deg. Turtle Trading Rules Trend Følgende investerer basert på 20 amp 55 dagers høyder. Stockopedia er en britisk finansiell nyhetskilde fokusert på å forbedre synligheten til mindre bedrifter og investeringstemaer som ofte overses av de vanlige media. Recent Posts. En mekanisk trend-etterhandlende handelssystem basert på Price Momentum signaler, spec ifically 20 og 55 Day Highs i 1983 satte handelsmannen Richard Dennis sammen med sin forretningspartner Bill Eckhart at han kunne lære en tilfeldig gruppe å være gode handelsfolk. Vi skal øke handelsmenn akkurat som de reiser opp skilpadder i Singaporequot. Etter å ha tatt ut en annonse i Wall Street Journal, trengte Dennis Amp Eckhart over 1000 søkere til 21 menn og 2 kvinner Dennis trente sine skilpadder, som han kalte dem, i bare to uker. De ble lært et enkelt trend-etter-system, som handlet en rekke varer, valutaer og obligasjonsmarkeder, kjøp da et marked brøt over toppen av det siste området og omvendt hvis det brøt under. Etter at de viste seg, finansierte Dennis de fleste av trainees med 1 million å administrere. Sammendrag Turtle Trading systemet er et trend-etter-system der handel initieringen styres av priskanal breakouts, som lært av Richard Donchian Det opprinnelige systemet besto av to mekaniske handelsstrategier, S1 og S2 med S1 som fa r mer aggressiv og kort sikt enn S2. Mechanics of Turtle Trading. Turtlene handlet kun de mest likvide futuresmarkeder. Gå lenge kort når prisen overstiger det høye lavet av de foregående 20 dagene. Dette breakout-signalet vil imidlertid bli ignorert hvis den siste breakout ville ha resultert i en vinnende handel, men en oppføring ville bli gjort på 55-dagers nivå for å unngå manglende store markedsbevegelser. System 1-avgangen var en 10-dagers lav for lange stillinger og en 10-dagers høy for korte stillinger han System 1-utgang var en 10 dager lav for lange stillinger og 10 dager høy for kort stilling. Kjøp selger når prisen overstiger det høye lavet av de foregående 55 dagene. Alle breakouts for System 2 vil bli tatt om den forrige breakout hadde vunnet eller ikke. Systemutgangen var en 20 dagers lav for lange stillinger og en 20 dagers høy for korte stillinger. Reglene lærte også Turtles spesifikke regler om stillingsstørrelse bruk av stopp, og til pyramide aggressivt - opp til en tredjedel av total eksponering En tidligere skilpadde, Curti s Tro, forbedret tilsynelatende ytelsen ved å legge til et ytterligere filter, nemlig at 40-dagers glidende gjennomsnitt er større enn 200-dagers glidende gjennomsnitt, for å beskytte mot kvitteringsfelt, dvs. forhindret strategien i å gå inn i bransjer på breakouts som oppstod i bearish markeder. Fungerer det. Da Dennis-eksperimentet avsluttet fem år senere, hadde hans skilpadder opptjent et samlet overskudd på 175 millioner 80 CAGR. Noen av disse skilpaddene fortsatte å nyte karriere som vellykkede handelshandlerforvaltere. Imidlertid satte et pengeforvaltningsfirma, Acceleration Capital, oppe av tidligere skilpadde, Curtis Faith tydeligvis imploded selv om det synes å være noen debatt om hvor strengt dette firmaet var å anvende Turtle Rules. Such en handelsmetode vil tilsynelatende generere tap i perioder når markedet er rekkevidde, ofte i måneder på en tid, men kan se store fortjenester under store markedsflyt. Det kan også tydeligvis føre til store treff - Faith viser til dette i boken når han beskriver ibes hvordan ni måneders fortjeneste ble umiddelbart slettet i kjølvannet av 87 aksjemarkedskrasj. Hvordan kan jeg kjøre denne skjermen. På Stockopedia PRO selvfølgelig Registrer deg nå eller få tilgang til vår eksklusive BetaWatch Out for. Ifølge Curtis, Turtle System Exits var tilsynelatende den vanskeligste delen av reglene Venter på en 10 eller 20 dagers ny lav kan ofte bety å se på 20, 40 selv 100 av betydelige overskudd fordampe sitat Det er en veldig sterk tendens til å vil gå ut tidligere Det krever stor disiplin for å se at fortjenesten din fordampes for å holde fast på posisjonene dine for den virkelig store bevegelsen. Turtle Trading Rules Trend Følgende investerer basert på 20 amp 55 Day Highs. Turtles - FX Top Secret Trading Rules. Her er hvorfor selv Forex Goeroer har forbli Silent Om Single Greatest Force Controlling Forex. Jeg handler Forex på samme måte som jeg har handlet futures i seksten år. Det har jobbet, så hvorfor rote med det - sitert fra en bestselgende forfatter. Frem til forrige var valutamarkedet en privat lekeplass for banker, investeringshus og Milliarder dollar-selskaper. Følgelig snurre de fleste valutahandelsguruer tennene i råvarearenaen. Deres futuresstrategier kan ha tilpasset seg Forex-markedet ganske bra. Så, for det meste, det er det de bruker - og det de lærer. Det er en fantastisk ny grense. Det er ikke det samme som futures markedet, og det bør ikke handles på samme måte. Jeg har funnet bare ett prøvd og sant system som kan utnytte den fulle potensielle rikdomskapasiteten til Forex, og det er Turtle-FX. Rundet i hemmelighetene til en verdenskjent futures-aktør, har Turtle-FX blitt nøye utarbeidet for å forsøke å dra full nytte av egenskaper som er unike for Forex. Vekstfrembringende aspekter ved Forex er en integrert del av Turtle - FX. Vær oppmerksom på at t racing i Forex innebærer betydelig risiko for tap, og dette er ikke hensiktsmessig for alle.5 Veldig bra grunner til at Turtle Metodology kan være ditt beste valg for Forex. Mange tror Turtle Trading Metoden er det mest berømte systemet av all tid Men hva s viktigste nåværende er disse fem grunnene til at Turtle-metoden kan være ditt beste valg for Forex-markedet. Forex er drevet av globale renter, politikk og økonomiske sykluser. Derfor er valutautviklingen over lange perioder - et scenario som skilpadder kan utnytte. Turtle trend-etter-metoden kan holde deg i en handel lenge nok til å tjene betydelige summer i rentebærende renter Mens kortsiktige systemer benekter deg denne fordelen Forex har å tilby. Fordi Forex ikke opererer på en sentralisert utveksling, varierer spredningen sterkt fra tid til annen og megler til megler Dårlig fylling har vært å angre på mange en kortsiktig Forex-handler. Men noen få pips på en eller annen måte kan være ubetydelige for trend-followi ng Turtles. Turtles bruker presise formler for å bestemme antall enheter som handles og justere beskyttende stopp. På denne måten kan skilpaddene optimalisere ytelsen utover all konkurranse. Vær oppmerksom på at det ikke er noen vurdering om at eventuelle stoppordre vil bli utført på Stoppprisen Derfor kan det ikke garanteres at å plassere en stoppordre vil begrense tap eller beskytte overskudd. Kortvarige Forex-forhandlere, redd de vil savne dagens store trekk, stirrer på deres datamaskiner fra London, som er åpent til New York i nærheten Turtle Traders nyte en mye mer avslappet tempo. Vær oppmerksom på at trading forex innebærer betydelig risiko for tap, og dermed ikke passer for alle. Yours Free The Original Turtles Konfidensielle Trading Notebook. Detailed notater fra to uker i klassen, spørsmålet og svarene, og brainstormingby Russell og andre skilpadder, har blitt kjent som The Notebook Sworn til et tiår med hemmelighold, ble bærbare PC-en borde ed i mange år, men til denne dag, forblir det verdifullt og viktig. når du sier ja til turtle-fx topp hemmelige handelsregler vil du også få den originale skilpadder konfidensielle trading notatbok som selger for 49, helt gratis. turtles - fx toppen Hemmelige handelsregler inneholder boken De originale skilpaddene Konfidensiell handel Notatbok Bestillingsvare K17026 99 00.US Regjeringskrevd ansvarsfraskrivelse - Commodity Futures Trading Commission. Futures og Options trading har store potensielle fordeler, men også stor potensiell risiko. Du må være oppmerksom på risikoen og være villig til å akseptere dem for å investere i futures og opsjonsmarkeder Don t handle med penger du ikke har råd til å miste Dette er verken en forespørsel eller et tilbud om å kjøpe Selg futures eller alternativer Det er ikke gjort noen representasjon om at en hvilken som helst konto vil eller er Sannsynligvis å oppnå fortjeneste eller tap som ligner på de som diskuteres på dette nettstedet. Det siste resultatet av et hvilket som helst handelssystem eller metode er ikke nødvendigvis en indikasjon på fremtidig PE RESULTATRESULTATENE HAR VIKTIGE BEGRENSNINGER, NÅR DET ER BESKRIVET UNDER NOGEN REPRESENTASJON SOM GJELDES, AT ENKEL KONTO VIL ELLER ER LIKELIG Å HENT RESULTATER ELLER TAPER SOM LIGER SOM FAKTISK VISES, ER DET Jevnlig Forskjell mellom MELLOM HYPOTETISKE RESULTATRESULTATER OG FAKTISKE RESULTATER FØLGENDE OPPDRAG VED ENHVER ET SPESIELT HANDELSPROGRAM Én av begrensningene i hypotetiske resultatresultater er at de generelt er utarbeidet med fordelene ved hilsen i tillegg, hypotetisk handel ikke innebærer finansiell risiko, og ingen hypotetisk handelsregistrering kan helt og holdent regnes for konsekvensene av finansiell RISIKO I FAKTISK HANDEL TIL EKSEMPEL ER MULIGHETEN TIL Å TAPE TAP ELLER Å ADHERE TIL ET SPESIELT HANDELSPROGRAM SOM ER HELT FOR HANDELSTILLINGER, SOM KAN OGSÅ GJELDES HENSYN TIL FAKTISK HANDELSRESULTAT. Det er flere andre faktorer knyttet til markedene generelt eller til GENNEMFØRELSE AV NOEN SPESIELT HANDELSPROGRAM som ikke kan FÅR FULLT REGNSKAPET TIL I FORBEREDELSE AV HYPOTETISKE RESULTATRESULTATER OG ALLE AV HVILKE KAN BESKYTTES AKTUELLE HANDELSRESULTATER Alle handler, mønstre, diagrammer, systemer, osv. Diskutert i denne annonsen, og produktmaterialene er kun til illustrasjonsformål og skal ikke tolkes som spesifikke rådgivende anbefalinger Alle ideer og materiale presentert er helt av forfatterens side og gjenspeiler ikke nødvendigvis utgiverens eller Tradewins. Flere bilder. Six hele timers videoverksted, utført av mesteren selv, Larrys stil er varm og vennlig, og veldig grei Han forklarer alt som han ville til en venn eller familiemedlem sakte, tålmodig og med forsiktighet for å sikre at forståelsen av metodene hans er full og fullstendig. Profesjonelle hedgefondsledere avslører de nøye bevarte hemmelighetene som hjalp dem med å ta titalls millioner av dollar ut av markedene Denne boken inneholder dusinvis av mektige insiderhemligheter som til nå har vært un Der låser og taster inn hvelvene til Wall Street investeringshus. Joe Duffy har avdekket en enorm oppdagelse knyttet til pris, tid og markedsbevegelser. Denne oppdagelsen tillater deg å forutsi at tippen når prisutviklingen skal endre retning. Gir deg sjansen til å kjøpe på bunnen og selge på toppen Det er ikke noe mysterium i handel med markedene. Han avslørte noen verdifulle hemmeligheter i sine to bøker The Trading Advantage and Turning Point Analysis, samt hans anerkjente KeyPoint-kurs utgitt i 1996, men dette helt nye Kurset går lysår videre Markedet er ikke tilfeldig, det gjør sjelden noe som ikke allerede er satt opp på forhånd, og nesten hele tiden går markedet på tekniske hensyn. Produktene du kanskje vil like. Home Original Turtle Trading Rules Philosphy. Original Turtle Trading Rules Philosphy. Dennis og Eckhardt s to ukers trening var tunge med den vitenskapelige metoden, det strukturelle fundamentet for deres handelsstil og grunnlaget som de hadde basert sine argumenter på videregående skole. Det var det samme fundamentet som Hume og Locke påpekte. Enkelt sett er den vitenskapelige metoden et sett med teknikker for å undersøke fenomener og tilegne seg ny kunnskap, samt for å korrigere og integrere tidligere kunnskaper. er basert på observerbare, empiriske, målbare bevis og underlagt lover av begrunnelse. Det innebærer sju trinn. Devin spørsmålet. Gather informasjon og ressurser. Form hypotesen. Form eksperiment og samle data. Analysere data. Interpret data og dra konklusjoner som tjener som et utgangspunkt for nye hypoteser. Publiser resultater. Dette er ikke den typen diskusjon du vil høre på CNBC eller ha med din lokale megler når han ringer med det daglige hetetips. En slik pragmatisk tenkning mangler sizzle og slag av få-rik-rask råd Dennis og Eckhardt var overbevist om at deres studenter anser seg selv forskere først og handelsmenn andre et testament til deres tro på å gjøre det rette. Empirismen t Dennis visste at plugging sammen uten at et solidt filosofisk grunnlag var farlig. Han ville aldri at hans forskning var bare tall som hoppet rundt i en datamaskin. Det måtte være en teori, og da kunne tallene brukes til å bekrefte det. Han sa at jeg tror at du tror trenger det konseptuelle apparatet til å være den første tingen du begynner med, og det siste du ser på. Denne tenkningen satte Dennis langt foran sin tid. År senere ville den akademiske Daniel Kahneman vinne en Nobelpris for prospektteori atferdsfinansiering, et fancy navn for hva Dennis faktisk gjorde for å leve og lære sine skilpadder. Å unngå den psykologiske spenningen som rutinemessig sank så mange andre handelsmenn, var obligatorisk for skilpadder. Teknene som Dennis og Eckhardt lærte skilpaddene, var forskjellig fra Dennis s sesongmessige spredningsteknikker fra hans første etasje dager Skildpaddene ble trent til å være trend-etterhandlere I et nøtteskall betydde det at de trengte en trend for å tjene penger. Trendfølgere venter alltid på et marked for å flytte da de følger det. Fange flertallet av en trend, opp eller ned, for fortjeneste er målet. Turtlene ble trent på denne måten fordi i 1983 visste Dennis at de tingene som fungerte best var regler. Flertallet av de andre tingene det som ikke fungerte, var dommer. Det virket som om den bedre delen av det hele var regler. Du kan ikke våkne om morgenen og si at jeg vil ha en intuisjon om et marked. Du kommer til å ha alt for mange dommer. Mens Dennis visste akkurat der det søte stedet var for å tjene store penger, fumlet han ofte sin egen handel med for mange skjønnsmessige dommer. Han kikket tilbake og klandret sin gropserfaring og sa: Folk som handler i gropen, er veldig dårlige systemhandlere generelt. De lærer forskjellige ting. De reagerer til prisklassen i ansiktet. Dennis og Eckhardt fant ikke trenden etter Fra 1950-tallet til 1970-tallet var det en fremtredende trendhandler med år med positiv ytelse. Richard Donchian Donchian var den ubestridte far av trenden etter at han snakket og skrev voldsomt om emnet Han påvirket Dennis og Eckhardt, og omtrent alle andre teknisk tenkende handelsmenn med en puls. En av Donchian s studenter, Barbara Dixon, beskrev trendfølgere som ikke forsøkte å forutse omfanget av en prisbevegelse Trendfølgeren disiplinerer tankene sine inn i et stramt sett med forhold for å komme inn og ut av markedet og handler om disse reglene eller hans system til utelukkelse av alle andre markedsfaktorer. Dette fjerner forhåpentligvis følelsesmessige dømmende påvirkninger fra individuelle markedsbeslutninger. Tendens handelsfolk forventer ikke å være rett hver gang Faktisk på individuelle handler innrømmer de når de tar feil, tar tap og fortsetter Men de forventer å tjene penger i det lange løp. I 1960 reduserte Donchian denne filosofien til hva han ringte sin ukentlige handelsregel Regelen var brutalt utilitaristisk Når prisen går over det høyeste av to foregående kalenderuker, varierer det optimale antall uker med råvare, dekke dine korte posisjoner og kjøp Når prisen bryter under den lave av de to foregående kalender ukene, avviker din lange posisjon og selg kort Richard Dennis s protg Tom Willis hadde lært lenge siden av Dennis hvorfor prisen, den filosofiske grunnlaget for Donchian s regelen var den eneste sanne metriske for å stole på Han sa Alt som er kjent, reflekteres i prisen jeg aldri kunne håpe å konkurrere med Cargill i dag verdens nest største private selskap, med 70 milliarder kroner i inntekter for 2005, som har soyabønne agenter skure verdenen kjenner alt der er å vite om soyabønner og skaffe opp informasjonen til handelshovedkvarteret. Willis har hatt venner som gjorde grunnleggende handel for millioner, men de kunne aldri vite så mye som de store selskapene med tusenvis av ansatte. Og de begrenset seg alltid til handler bare ett marked som Willis har lagt til, de vet ikke noe om obligasjoner. De vet ikke noe om valutaene jeg heller ikke, men Jeg har tjent mye penger på handel med dem. De er bare tall. Korn er litt annerledes enn obligasjoner, men ikke forskjellig nok til at jeg må handle dem annerledes. Noen av disse gutta jeg leser om, har et annet system for hvert marked. Det er absurd. Vi handler mobpsykologi Vi handler ikke mais, soyabønner eller SP s Vi er handelsnumre. Handelsnumre var bare en annen Dennis-konvensjon for å styrke abstrahering av verden for ikke å bli følelsesmessig distrahert Dennis gjorde skilpaddene forstå prisanalyse Han gjorde dette fordi han først trodde at intelligens var realitet og pris utseendet, men etter en stund så jeg det pris er virkeligheten og intelligens er utseendet Han var ikke målrettet skrå Dennis arbeidende forutsetning var at soyabønnepriser reflekterte soyabønne nyheter raskere enn folk kunne få og fordøye nyheten Siden begynnelsen av tjueårene hadde han visst at han så på nyhetene for å avgjøre - making cues var feil ting å gjøre. Hvis du handler på nyheter, lager tips og økonomiske rapporter var den virkelige nøkkelen til trading suksess, da alle ville være rik Dennis var stump Abstractions som avling størrelse, arbeidsledighet, og inflasjon er bare metafysikk til Trader De kan ikke hjelpe deg med å forutsi priser, og de kan ikke engang forklare tidligere markedsaksjoner. Den største handelsmannen i Chicago hadde vært trading fiv e år før han noen gang så en soyabønn Han poked moro på tanken om at hvis noe skjedde i været, ville hans handel på en eller annen måte endres. Hvis det regner med sojabønner, betyr alt dette for meg at jeg skal ta med en paraply. Skildpadder kan ha begynte å høre Dennis s forklaringer og antok at han bare var søt eller coy, men i virkeligheten fortalte han dem nøyaktig hvordan han skulle tro at han ville at skilpaddene skulle vite i hjertet av hjerter, ulemper med grunnleggende analyser. Du får ikke noe fortjeneste fra grunnleggende analyse Du får fortjeneste ved å kjøpe og selge Så hvorfor holde fast med utseendet når du kan gå rett til prisens realitet. Hvordan kan turtlene muligens vite balansen og diverse andre finansielle beregninger av alle fem hundre selskapene i SP 500-indeksen Eller hvordan kunne de vite alle grunnleggende om soyabønner de kunne? t Selv om de gjorde det, ville den kunnskapen ikke ha fortalt dem når de skulle kjøpe eller selge sammen med hvor mye å kjøpe eller selge Dennis visste at han hadde probl ems hvis du ser på TV, får folk til å forutsi hva som vil skje i morgen eller forutsi noe for den saks skyld. Han sa at hvis universet er strukturert som det, er jeg i trøbbel. Den grunnleggende rapporteringen fra CNBC s Maria Bartiromo ville ha blitt kalt fluff av CD Commodities lærersteamet Michael Gibbons, en trend-følgende handelsmann, satte nyhetene for handelsbeslutninger i perspektiv. Jeg sluttet å se på nyheter som noe viktig i 1978 En god venn av meg var ansatt som reporter av den største varenyhetsservice på den tiden. En dag hans store historie handlet om sukker og hva det skulle gjøre. Etter at jeg leste stykket hans spurte jeg, hvordan vet du alt dette, jeg vil aldri glemme svaret hans sa han, jeg gjorde det opp, men handel La Dennis var ikke alt høyder Regelmessige små tap skulle skje som skilpaddene handlet Dennis penger Dennis visste rollen som tillit ville spille Han sa at jeg antar at jeg ikke likte ideen om at alle trodde jeg var feil, gal eller skulle mislykkes, men det gjorde ikke noen vesentlig forskjell fordi jeg hadde en ide om hva jeg ønsket å gjøre og hvordan jeg ønsket å gjøre det. Turtlene kjernevaksiomene var de samme som praktiseres av de store spekulantene fra hundre år tidligere. Ikke la følelser svinge med opp og ned av hovedstaden din. Vær konsistent og jevnhård. Døm deg selv ikke ved utfallet, men ved prosessen din. Vet hva du skal gjøre når markedet gjør hva det skal gjøre. Nå og da kan det umulige og vil skje. Kjenn hver dag hva din plan og dine uforutsetninger er for neste dag. Hva kan jeg vinne og hva kan jeg miste? Hva er sannsynligheten for at det skjer? Men det var presisjon bak de kjente lyden eufemismene. Fra den første treningsdagen skisserte William Eckhardt fem spørsmål som var relevante for det han kalte en optimal handel. Skildpadder måtte være i stand til å svare på disse spørsmålene til alle tider. Hva er tilstanden på markedet. Hva er volatiliteten i markedet. Hva er egenkapitalen som handles. Hva er systemet eller handelsorienteringen. Hva er risikoenaversjonen? av handelsmannen eller klienten. Det var ikke noe å rote rundt i Eckhardts tone, da han foreslo at disse var de eneste tingene som hadde noen betydning. Hva er det tilstanden til markedet. Situasjonen i markedet betyr ganske enkelt Hva er prisen at markedet handler på Hvis Microsoft handler med 40 aksjer i dag, så er det markedet for det markedet. Hva er volatiliteten til markedet? Eckhardt lærte skilpadder at de måtte kjenne daglig, hvor mye som helst marked går opp og ned Hvis Microsoft på en gjennomsnittlig handler på 50, men vanligvis springer opp og ned på en gitt dag mellom 48 og 52, så ble Turtles lært at volatiliteten til dette markedet var fire. De hadde sitt eget jargong for å beskrive daglige volatiliteter. De ville si at Microsoft hadde en av fire mer volatile markeder generelt båret mer risiko. hva er egenkapitalen blir handlet. skilpadder måtte vite hvor mye penger de hadde til enhver tid, fordi hver regel de ville lære tilpasset sin gitt konto størrelse på det øyeblikket. Hva er systemet eller handelsorienteringen Eckhardt instruert Turtlene om at i forkant av markedsåpningen måtte de ha deres kampplan for kjøp og salg. De kunne ikke si, OK, jeg har 100.000 jeg vil tilfeldigvis bestemme seg for å handel 5000 av det Eckhardt ville ikke at de skulle våkne og si: Kjøper jeg om Google treffer 500 eller selger jeg om Google treffer 500 De ble lært nøyaktige regler som ville fortelle dem når de skal kjøpe eller selge noe som helst når som helst på th e-bevegelse av prisen Turtles hadde to systemer System One S1 og System Two S2 Disse systemene styrte sine oppføringer og utganger S1 sa i hovedsak at du ville kjøpe eller selge kort et marked hvis det gjorde en ny tjue dager høy eller lav. Hva er det risikoaversjon av næringsdrivende eller klient. Risikostyring var ikke et konsept som skilpaddene grep umiddelbart. For eksempel, hvis de hadde 10.000 i deres konto, burde de satse alle 10.000 på Google-lager nr. Hvis Google plutselig falt, kunne de miste alle 10.000 raske De måtte satse på en liten del av de 10.000, fordi de ikke visste om en handel skulle gå i deres favør. Små betting for eksempel holdt 2 prosent av 10.000 på innledende spill de i spillet for å spille en annen dag, hele tiden venter på en stor trend. Class Diskusjon. Dag etter dag ville Eckhardt legge vekt på sammenligninger. Når han fortalte skilpadder å vurdere to handelsmenn som har samme egenkapital, samme system eller handelsorientering, og samme risikoaversjon og wer e begge står overfor samme situasjon i markedet For begge handelsmenn må det optimale handlingsmåte være det samme Det som høres optimalt for en skal være optimal for den andre, ville han si Nå kan dette høres enkelt ut, men menneskets natur forårsaker de fleste, når de står overfor en lignende situasjon, å reagere annerledes. De har en tendens til å tenke på situasjonen og finne ut at det må være en unik verdi som de alene kan legge til for å gjøre det enda bedre. Dennis og Eckhardt krevde at skilpaddene reagerte på samme måte eller de var ute av program og de ender opp med å kutte folk. I essens sa Eckhardt: Du er ikke spesiell Du er ikke smartere enn markedet Så følg reglene Hver du er og hvor mye hjernen du har, gjør det ikke en forskjell på bønner hvis du står overfor de samme problemene, og hvis du har de samme begrensningene, må du følge reglene som Eckhardt sa dette på en langt bedre, professorær og akademisk måte, men det var det han mente. Han ville ikke at elevene skulle våkne opp og si: Jeg føler meg smart i dag, jeg føler meg heldig i dag, eller jeg føler meg dum i dag. Han lærte dem å våkne og si, jeg skal gjøre hva mine regler sier å gjøre i dag. Dennis var klart at det ville ta pinne å-i-iveness å følge reglene hver dag og gjøre det riktig å følge de gode prinsippene og ikke la frykt, grådighet og håp forstyrre din handel er tøff Du svømmer oppstrøms mot menneskets natur Skildpaddene måtte få tillit å følge gjennom på alle regler og trekke avtrekkeren når de skulle tøffe, og de ville være toast i null-sum markedet spillet. Dette motley mannskapet av nybegynnere lærte raskt det av de fem spørsmålene som anses å være viktigste av Eckhardt, den første to, om markedssituasjonen og markedets volatilitet, var objektets stykker av puslespillet. Det var bare fakta som alle kunne se klare som dagen Eckhardt var mest interessert i de tre siste spørsmålene, som adresserte aksjenivået, systemene , og risikoen aversi på De var subjektive spørsmål som alle var jordet i dag Det gjorde ingen rolle hva svarene på disse tre spørsmålene var for en måned siden eller i forrige uke. Bare akkurat nå var det viktig. Turtlene kunne på annen måte kontrollere kun hvor mye penger de hadde nå , hvordan de bestemte seg for å gå inn og ut av en handel nå, og hvor mye som skal risikere for hver handel akkurat nå. For eksempel, hvis Google handler på 500 i dag, handler Google til 500. Det faktum at faktisk Google har presis volatilitet N i dag på fire, det er ikke en domskall. For å styrke behovet for objektivitet på spørsmål som N Eckhardt ønsket at Turtles skulle tenke i form av minnefri handel, sa han til dem: Du bør ikke bry deg om hvordan du kom til den nåværende tilstanden men snarere om hva du bør gjøre nå En handelsmann som handler differensielt på grunn av svingninger i selvtillit, fokuserer på sin egen fortid heller enn på nåværende realiteter Hvis du for fem år siden hadde 100.000 og i dag har du bare 50.000, kan du ikke sitte d og ta beslutninger basert på den hypotetiske 100.000 du pleide å ha Du må basere dine beslutninger på virkeligheten av de 50.000 du har nå Hvordan håndtere fortjeneste riktig er et separasjonspunkt mellom vinnere og tapere Store handlere justerer sin handel til pengene de har har til enhver tid. Read de nøyaktige reglene som brukes av Richard Dennis og hans skilpadder her. Tend etter følgende produkter.1996-17 Trend Følgende Alle Rettigheter Reservert Kontakt. Følgende, TurtleTrader, er varemerker tjenestemerker av Trend Følgende Andre varemerker og servicemerker vises på Trend Følgende nettverk av nettsteder kan eies av Trend Following eller av andre parter, inkludert tredjeparter som ikke er tilknyttet Trend Following. Artikler og informasjon om Trend Følgende nettverk av nettsteder må ikke kopieres, skrives ut eller omfordeles uten skriftlig tillatelse fra Michael Covel og Trend Følgende men skriftlig tillatelse er enkelt og typisk gitt. Formålet med dette nettstedet er å oppmuntre gratis utveksling av ideer på tvers av investeringer, risiko, økonomi, psykologi, menneskelig adferd, entreprenørskap og innovasjon Hele innholdet på dette nettstedet er basert på meninger fra Michael Covel, med mindre annet er nevnt. Individuelle artikler er basert på de respektive forfatterens meninger, hvem som kan beholde opphavsrett som nevnt. Informasjonen på denne nettsiden er ment som en deling av kunnskap og informasjon fra forskning og erfaring fra Michael Covel og hans samfunn. Informasjonen i dette dokumentet er ikke utformet for å bli brukt som en invitasjon til investering med noen rådgiver profilert Alle data på dette nettstedet er direkte fra CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google og opplysningsdokumenter av ledere som er nevnt her. Vi antar at alle data skal være nøyaktige, men påtar seg intet ansvar for feil, utelatelser eller skrivefeil fra kilder. og selger ulike investeringsforsknings - og investeringsinformasjonsprodukter. Lesere er eneansvarlig for valg av aksjer, valutaer, opsjoner, råvarer, terminkontrakter, strategier og overvåking av sine meglerkontoer. Trend Følgende, dets datterselskaper, ansatte og agenter ikke søker eller utfører handler eller gir investeringsrådgivning, og er ikke registrert som meglere eller rådgivere med noen føderale eller statsforetak Les vår fulle ansvarsfraskrivelse. Se Michael Covel s film nå Den eneste trenden som følger dokumentar. Se på Turtle Trading System Cho Sing Kum 12. mars 2004. Denne artikkelen ble opprinnelig skrevet for mars 2004-utgaven av Chartpoint magazine som dessverre slår ned operasjonen nylig, og denne artikkelen ble ikke publisert. Det er nå omdirigert og produsert her. Sjekk ut våre Turtle Trading Software, TurtleFarm, som er programmert til Turtle Rules, det hele begynte i 1983. Året var 1983 jeg hadde nettopp bestemt at jeg ønsket å gå heltid til teknisk analyse Jeg tok en sabbatisk fra jobb i oktober for å lære seg selv, uten å ha gått noe der med teknisk analyse siden tidlig 19 82. Singapore-representanten for Compu-Trac skjedde for å være tilbake i Indonesia, så jeg hjalp ham ut her. Det var fra denne forbindelsen at jeg ble kjent med folk på Drexel Burnham Lambert s Singapore office. De var en haug med veldig hyggelige gutta og Kontoret hadde problemer med å sette opp datamaskinen for å laste ned data fra Commodity Systems, Inc i USA. De spurte meg hvorfor jeg ikke dro til Chicago. De fortalte meg at jeg skulle gå og ga meg en avisskjæring. Du skjønner, om den tiden , Richard Dennis og Bill Eckhardt hadde lagt ut reklame for traineehandlere for Turtles-programmet, jeg ga det en tanke, men fordi jeg ikke var i posisjon til å flytte til Chicago, gikk det aldri i mitt hjerte for å søke seks måneder i sabbaten min ble tilbudt en jobb hos Drexel som jeg tok opp Siden da var jeg alltid nysgjerrig på Turtle trading-metoden. Ikke en godt bevart hemmelighet. Turtlene ble svoret til hemmelighold Mens Turtle-metoden syntes å være en velbevart hemmelighet, var det faktisk ikke Chan nel breakout vokste i popularitet på 1980-tallet Så var volatilitet justert risiko I den siste Bruce Babcock Jr s 1989-boken, The Dow Jones-Irwins Guide to Trading Systems, kan biter og deler av hva som er Turtle trading metoder i en eller annen form var spredt på sidene Alt dette var velkjent markedskunnskap Men mens jeg hørte om Turtles suksesser, visste jeg aldri at metoden deres allerede var ute på markedet. Jeg var fortsatt ute etter det. Jeg dro endelig til Chicago i 1986 Jeg gikk ikke for noen Turtle-program, men for selskapets orientering som tok meg til New York, Chicago og Tokyo et år etter at jeg kom til Merrill Lynch Capital Markets. Det var noe jeg gjorde under denne turen som hadde stor innvirkning på min læring jeg dro til bokhandler rundt Chicago Board of Trade og kjøpte alle handelsbøkene jeg kunne bære. En gang hjemmefra bestilte jeg flere bøker fra Traders Press Inc via postorder. Gode og ofte mindre kjente handelsbøker var vanskelig å komme med i Singapo re bokhandler på 1980-tallet Jeg kunne ikke huske om jeg kjøpte denne boken i Chicago eller fra Traders Press Hvor enn det var, var jeg veldig heldig å ha kjøpt boken Reminiscences of A Stock Operator, først publisert i 1923 Det var faktisk en biografi av Jesse Livermore, en av de mest respekterte aksjemarkedet spekulanter av all tid. Jeg var så fascinert av denne boken at jeg inkluderte mange sitater av visdom fra det i det daglige markedets sluttkommentarer jeg skrev, skrev jeg Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Obligasjoner og Eurodollar futures avsluttende kommentarer Disse daglige kommentarer ble sendt ut av telex til Merrill Lynch s asiatiske kunder. Nå kan du lure på hva som har denne boken å gjøre med Turtle-metoden. Etter min mening har det mye å gjøre, selv om jeg ikke gjorde det vet først. Fast videresende klokken sytten år til april 2003. The Turtles Revealed sine hemmeligheter. Den måneden ble jeg pekt på nettstedet Det var en ny nettside der hevdet Original Turtles Trading Ru les ble avslørt av Curtis Faith, en av skilpadder i første klasse i desember 1983 Før dette visste jeg allerede om 20-dagers oppføring og 10-dagers utgangsregler som var basert på Richard Donchians arbeid, jeg visste også om True Range og Gjennomsnittlig True Range fra J Willes Wilder Jr s 1978 bok, Nye konsepter i tekniske handelssystemer og ikke glemme Bruce Babcocks bruk av gjennomsnittlig True Range som stopper Det jeg ikke visste var hvordan disse ble satt sammen for å danne Turtle Trading Rules. My Viktigste Discovery. Og nå den viktigste av funnene mine - Kombinasjonen av disse delene resulterte i det jeg ville kalle oppdateringen av alt som Jesse Livermore skrev i sin 1923 bok i et komplett trading system. Dette var hva Turtle-metoden var for meg - En 1983-bokføring av en 1923-bok, jeg mener at jeg kunne forholde seg til dem, jeg visste absolutt ikke om Richard Dennis ment dette, men jeg kunne føle likheten, eller heller Livermore s erfaring, filtrere inn i Turtle-metoden. Så jeg Det var tju år senere, jeg fikk endelig lære Turtle-metoden. Men Livermores erfaring var allerede tilgjengelig i åtti år, så det var tjue år. Det er alltid bedre å være sent da aldri. Naturligvis ga jeg Turtle Trading Rules en grundig utsjekking. Turtle Trading System Turtle Trading System var et komplett trading system. Dens regler dekket alle aspekter av handel, og etterlot ingen beslutninger til de subjektive lunene til handelsmannen. Den hadde alle komponenter i et komplett trading system. Dette sitatet er hentet fra publisert The Original Turtles Trading Rules på nettstedet Jeg er enig med dette Det er videre angitt at det dekker hver av de følgende beslutningene som kreves for vellykket trading.1 Markeder Hva å kjøpe eller selge 2 Stillingstørrelse Hvor mye å kjøpe eller selge 3 Oppføringer Når du skal kjøpe eller selge 4 Stopp Når skal du gå ut av en tapt posisjon 5 Utganger Når du kommer ut av en vinnende posisjon 6 Taktikk Hvordan kjøpe eller selge. For denne artikkelen vil jeg hoppe over komponentene en og seks jeg w Ikke dekke de fire andre. Ikke at jeg ikke finner dem viktige, men å velge markeder for å handle, er viktig, spesielt at Turtle Trading System er et trend-etter-system og ikke et system for all-market-type Tactics, vel, du vil lære Dette gjennom erfaring, jeg vil heller ikke forklare detaljer om reglene og matematikken bak beregningen. Du finner disse i de publiserte reglene og oppfordres sterkt til å laste ned reglene fra nettstedet nevnt ovenfor. Rediger Reglene i pdf-format pleide å være tilgjengelig for gratis nedlasting, men ikke lenger. Nettstedet er ikke lenger vert for seg selv og er nå en del av et kommersielt nettsted. En obligatorisk donasjon er nå nødvendig for å støtte den kommersielle nettsiden infrastrukturen. Jeg føler at dette går mot formålet med Free Rules Project som har støtte fra Richard Dennis Her er sitert fra en tidligere nedlasting av reglene Original of the Free Rules Project Dette prosjektet hadde sitt frø i ulike diskusjoner blant noen av de originale skilpadder, Richard Dennis, og andre om salg av Turtle Trading System-reglene av en tidligere skilpadde, og deretter på en nettside av en ikke-næringsdrivende. Det kulminerte i dette dokumentet, som beskriver originale skilpadds handelsregler i sin helhet, gratis. Turtle Rules I TradeStation 2000i. There er to Turtle trading systemer som kalles System 1 og System 2 Jeg har kodet begge systemene til TradeStation indikatorer og signaler system I eksemplene som følger følger jeg disse for å illustrere. Det er to funksjoner som jeg ikke har programmert. De er.1 Pyramide av den fjerde enheten. 2 Alternativ Whipsaw Stop Strategy. EasyLanguage har ikke en funksjon for å hente oppgangsprisene for alle respektive pyramideposisjoner Det tillater bare den første inngangsprisen for en hvilken som helst pyramidoppføringsstrategi ved å bruke kommandoen EntryPrice og den gjennomsnittlige oppføringsprisen for alle pyramideoppføringene ved hjelp av kommandoen AvgEntryPrice. Som sådan må jeg gjøre tilbakebetaling for å utlede de etterfølgende pyramideoppgangsprisene. Det er visse inngangssituasjoner der det ikke er mulig å beregne inngangsprisen til den tredje enheten, for eksempel når 2. og 3. enhet ble oppgitt samme dag ved bruk av daglige historiske data for testing. Mens inngangsprisene kan antas å bruke N pyramidreglene, er dette aldri en god praksis Uten en pålitelig metode for å beregne inngangsprisen på 3. enhet er det ikke mulig å gå inn i 4. del det Så jeg programmerer bare kodene til pyramiden opptil maksimalt 3 enheter. N Alternativ Whipsaw Stop er for liten til riktig testing på historiske daglige data. Disse til side er den andre utfordrende delen kodende Last Losing Trade Filter Så i prosessen jeg programmerte fire indikatorer for å vise egenskapene til alle teoretiske fag for å lede meg. Se Fig. 1 De fire indikatorene er.1 Den første viser 20-dagers kanalene som blå prikker. 2N-stopp og 10-dagers kanalutgang er røde prikker Disse punktene er lagt på prisdiagrammet for å gi en visuell fremstilling av alle teoretiske handler, ingen pyramide 2 Den andre viser urealisert og realisert posisjon fortjeneste tap av alle teoretiske handler basert på 1 kontraktsstørrelse 3 Den tredje viser markedsposisjonen for alle teoretiske fag 4 Den fjerde viser N-verdiene hvorfra N på dagen før en stillingsoppføring er fanget og brukt for hele varigheten av stillingen for beregning av 2N-stopp og N-profit. Fig. 1 Turtle s Indicat ors. Position Sizing Hvor mye å kjøpe eller selge. Posisjonsstørrelsen eller enheten er i stedet basert på et konsept som heter NN, er prisavstanden for ett gjennomsnittlig True Range de siste 20 dagene. Turtle s beregning er forskjellig fra den normale metoden for gjennomsnittlig hvor du legger til de siste 20 dagene og deler denne summen med 20 for å få gjennomsnittlig tall. I stedet bruker Turtle s-metoden det som vanligvis kalles Wilder s utjevningsmetode. Wilder forklarte i sin 1978 New Concepts-bok at denne metoden for gjennomsnittlig sparer mengden arbeid som kreves for manuell beregning Nå husk i 1978, personlige datamaskiner var ikke vanlige, men hans metode for gjennomsnittlig når den ble brukt på Turtle s N, er å formere den forrige dagen s N ved 19, legg til denne verdien i dag s True Range og divider deretter summen med 20. Denne metoden har fordelen at den er noe vektet, det vil si, den endres raskere til nyere prisadferdasjon, men svinger ikke like vilt som den normale metoden for gjennomsnittlig se figur 2.Fig 2 Turtle s N og ATR. Sin ce dollarverdien av N representerer 1 av egenkapitalen derfor dette konseptet normaliserte volatiliteten på tvers av ulike markeder Et marked med høyere volatilitet vil ha en større N - og dollarverdi og dermed mindre posisjonsstørrelse mens lav volatilitet gir en lavere N - og dollarverdi dermed en større posisjon størrelse Vennligst referer til de publiserte Turtles-reglene for detaljert forklaring hvis du ikke forstår dette. Når du skal kjøpe eller selge. Det er to systemer. Begge er kanalbruddssystem. System 1 er kortere, basert på en 20-dagers breakout mens System 2 er langsiktig basert på en 55-dagers breakout. Kort sagt, System 1 ville gå lenge på en pause over 20-dagers høy eller gå kort på en pause under 20-dagers lav System 2 ville gå lang eller kort på en pause av henholdsvis 55-dagers høy eller 55-dagers lav. I System 1 er det en filterregel som ikke er anvendelig i System 2 System 1 vil bare starte en posisjon dersom den siste teoretiske handel er et tap Hvis den siste teoretiske handel er en winne r, vil System 1 bare gå inn når prisen går ut av FailSafe-brytepunktet på 55-dagers høyt for lang eller 55-dagers lav for kort for å unngå manglende store trekk. La oss se på dette visuelt i mars 2004 Soybean Oil diagram i figur 3.Fig 3 FailSafe Breakout. At punkt A gikk System 1 kort på en breakout av 20-dagers lav Denne posisjonen ble flytende ved punkt B når prisbrudd over 10-dagers høy Noen dager senere ved punkt C , prisbrudd over 20-dagers høye Dette ville ha vært en lang oppføring, men fordi den siste handelen var lønnsom, var denne handelen derfor ikke tatt. Omtrent en måned senere i punkt D har prisen blitt handlet høyere for å bryte over 55-dagers høye System 1 gikk så lenge for ikke å gå glipp av det større trekket som fulgte. Fig 3 viser systemet uten pyramide for ikke å rote diagrammet for klarhet. Det samme systemet vises igjen i figur 4 med Turtles-metoden for pyramide The Turtles-pyramiden til maksimalt 4 enheter ved hver N fortjeneste Nå på grunn av en begrensning av Trad eStation EasyLanguage hvor jeg ikke pålidelig kan få 3nde inngangsprisen for å tillate en fjerde enhet å bli lagt til, så jeg programmerte handelssystemet til pyramide til maksimalt 3 enheter. Turtles-metoden for å legge til flere enheter med stoppene strammet er veldig logisk Det reduserer overordnede posisjonsrisikoer og har likevel maksimale fordeler når det fanger gode trendflytelser. Det vil imidlertid være tidspunkter når dette kan utgjøre et problem. Få 4 pyramidoppføringer. Hvis du studerer fig 3 og fig 4 nøye, vil du legge merke til at det var en ekstra utgang i november merket med etiketten lxN Dette ble etterfulgt av en lang gjenoppføring tidlig i desember. Forklaringen på skilpadder stopper og utganger vil gjøre dette klarere. Stopp og avslutter når du skal komme ut. Som med et godt planlagt handelssystem, Skildpaddene har også pengestyringstopp og vanlige handelsutganger. Pengestyringen stopper plasseres ved 2N vekk fra inngangsprisen til den siste enheten som er inntatt. Posisjonsrisikoen for en 1-stillingsposisjon er 2N Siden den andre enhetens pyramide blir lagt til når price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N 2N 1 N Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N 2N 1 N 1N The total risk for a full 4 unit position will then be 5N 2N 1 N 1N N Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers If you recall in the last year s July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation So bear in mind that 5 percent is a very high number But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2 This means that for System 1 when price violate s the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts For System 2, use the 20-day against Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now let s see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry The charts are reproduced in Fig 5.Fig 5 Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units The first unit was entered as above on Friday 14 Nov The market then rose in favour of the posit ion and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules The money stop was tightened raised so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit See Fig 5 Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price The entire position of 3 units was stopped out as a result The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding It doesn t happen all the time but it does happen Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions. While there are rules on maximum position limits for single market 4 units , closely correlated market 6 units , loosely correlated markets 10 units and total limits 12 12 units , what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units obviously this has to be a portfolio , this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent. Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One. The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed All available software can t test trading system against a stable of instrument but only with single instrument Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US Dollar Japan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit a nd loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data All figures are in Yen. I am very impressed. Fig 6 Turtle System 1 without pyramiding. Fig 7 Turtle System 1 with pyramiding. Important Disclaimer Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets Don t trade with money you can t afford to lose This is neither a solicitation nor an offer to buy sell currencies, stock, futures or options No representation is being made that any account will or is likely to achieve profits or losses similar to those discussed on this web site The past performance of any trading system or methodology is not necessarily indicative of future results. CFTC RULE 4 41 HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN LIMITATIONS UNLIKE AN ACTUAL PERFORMAN CE RECORD, SIMULATED RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING ALSO, SINCE THE TRADES HAVE NOT BEEN EXECUTED, THE RESULTS MAY HAVE UNDER-OR-OVER COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFIT OR LOSSES SIMILAR TO THOSE SHOWN. Important These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used Technical Analysis Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here.